貴州茅臺(tái)作為A股價(jià)值股的代表，自2015年八月見(jiàn)底后，股價(jià)持續(xù)上漲，目前來(lái)看，漲幅已達(dá)250%，目前股價(jià)直奔600去了，從大盤(pán)白馬的角度來(lái)看，這種漲幅顯然是不合邏輯的。那么從價(jià)值投資的角度看，導(dǎo)致貴州茅臺(tái)這種快速上漲的局面的就只能是估值水平。
從茅臺(tái)的股東名單里面看到社?；痖_(kāi)始減持茅臺(tái)，但是數(shù)量不大，因?yàn)榇罅康拿┡_(tái)持有者都遭遇一個(gè)不能大量賣(mài)出的問(wèn)題，因?yàn)闆](méi)有人買(mǎi)，沒(méi)有人接盤(pán)。
從內(nèi)在價(jià)值看，貴州茅臺(tái)幾乎不曾出現(xiàn)價(jià)值低估。這一輪市場(chǎng)上行是世界性的，意味著市場(chǎng)上已經(jīng)找不到便宜的資產(chǎn)了，只能涌入股市，抬升估值。提升估值幾乎成為了全球性的不自覺(jué)的行為。巴菲特老爺子在今年的慈善晚宴中被問(wèn)及時(shí)說(shuō)，以目前低利率、零利率甚至負(fù)利率的環(huán)境，估值達(dá)100倍也不為過(guò)。從巴老爺子的角度看，只要能盈利的公司估值就應(yīng)該不便宜。貴州茅臺(tái)就是盈利水平很高的股票，因此股價(jià)就應(yīng)該不便宜。貴州茅臺(tái)股價(jià)確實(shí)也不便宜，長(zhǎng)期霸占股王的榜單，把其他股票遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。
可是茅臺(tái)每年不過(guò)百多億的凈利潤(rùn)，真的撐的起高達(dá)7000億的市值嘛?據(jù)去年的年報(bào)，貴州茅臺(tái)目前有職工21237人，目前總市值7100多億，每一個(gè)職工要?jiǎng)?chuàng)造3300萬(wàn)元的市值，但我不知道，有多少人一生能賺進(jìn)3300萬(wàn)元。
這么多價(jià)值投資的追隨者都在鼓吹茅臺(tái)，但是巴菲特為什么不投資茅臺(tái)呢?有人說(shuō)巴菲特不買(mǎi)A股，那可不是，巴菲特曾買(mǎi)過(guò)中石油(紐交所上市那個(gè))，從2004年開(kāi)始，到2007年結(jié)束，賺的盆滿缽滿，但是國(guó)內(nèi)買(mǎi)中國(guó)石油的都被坑成了狗，巴菲特還買(mǎi)過(guò)比亞迪，而且現(xiàn)在還在持有，對(duì)于茅臺(tái)，巴菲特更多的是開(kāi)不明白，為什么中國(guó)白酒那么令人“陶醉”，15年的股東會(huì)，有人問(wèn)巴老爺子對(duì)A股的看法，巴菲特沒(méi)說(shuō)話，查理芒格先說(shuō)話了，他說(shuō)未來(lái)的機(jī)會(huì)在A股，后來(lái)巴菲特也把這話當(dāng)作笑話調(diào)侃說(shuō)，查理芒格制造了一個(gè)有趣的新聞，未來(lái)A股比美股更有投資價(jià)值。
原標(biāo)題：為什么社?；饻p持茅臺(tái)?巴菲特一句話就全明白了!
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