最近面包財(cái)經(jīng)寫了不少各路神仙“套路”股民,讓散戶損失慘重的真實(shí)案例。不少讀者說,國內(nèi)的券商靠不住,國際投行還是可以的,他們總要愛惜一點(diǎn)自己的羽毛,更專業(yè)更靠譜吧。
真這么想,那就圖樣圖森破了!
不信?今天就給你講一個(gè)國際大投行在A股給內(nèi)地股民挖坑的故事。
今天故事的豬腳就是大名鼎鼎的瑞銀——中華人民共和國證券史上首家由外資直接入股的全牌照證券公司。
享譽(yù)全球的大投行,名利場里怎么少的了你婀娜的身姿。
刀法凌厲:股價(jià)狂瀉60%之前,瑞銀領(lǐng)銜頻繁號召投資者買入
故事的另一個(gè)豬腳就是曾經(jīng)聲名顯赫的“大白馬”——網(wǎng)宿科技(300017.SZ)。
2016年8月初開始,網(wǎng)宿科技股價(jià)開始不斷下跌,至今市值蒸發(fā)超過300億,跌幅超過60%,已然腰斬——不,斬在小腿上了。
股價(jià)漲跌不稀奇,腰斬也不是新聞。詭異之處在于:在網(wǎng)宿科技股價(jià)暴跌一個(gè)星期之前,仍有大批券商給出買入評級,目標(biāo)價(jià)集中在80元以上。
尤其是瑞銀證券,在股價(jià)狂瀉的前夜精準(zhǔn)的號召股民買入。
2016年7月28日(上圖顯示為收錄時(shí)間),也就是網(wǎng)宿科技達(dá)到歷史最高點(diǎn)(前復(fù)權(quán))的當(dāng)天。瑞銀證券發(fā)表了一篇題為《CDN business sustained rapid growth》的研究報(bào)告,認(rèn)為網(wǎng)宿科技業(yè)務(wù)持續(xù)高速成長,給出的目標(biāo)價(jià)為85.5元。當(dāng)日,網(wǎng)宿科技收盤價(jià)75.25元,這意味著瑞銀認(rèn)為網(wǎng)宿科技至少要上漲13%。
簡單的說,瑞銀在股價(jià)最高點(diǎn),暴跌的起點(diǎn)上,發(fā)布了號召投資者買入的研報(bào)!
然而,這還僅僅是故事的序幕,高潮在后面。
連環(huán)刀:大股東減持、股價(jià)持續(xù)下跌,瑞銀繼續(xù)號召股民買買 買
在瑞銀研報(bào)發(fā)布后一個(gè)多月,網(wǎng)宿科技大股東開始了大手筆的減持。在大股東大手筆減持套現(xiàn),甚至股價(jià)出現(xiàn)明顯下跌之后,瑞銀依然堅(jiān)定的給出買入評級號召股民買入。
故事梗概是這樣的:
2016年9月14日晚,網(wǎng)宿科技發(fā)布公告:公司控股股東、實(shí)際控制人陳寶珍披露減持計(jì)劃,擬在9月22日至9月30日期間,通過大宗交易減持公司股份不超過700萬股,即不超過公司總股本的0.88%。
2016年9月26日,網(wǎng)宿科技再次發(fā)布公告,大股東陳寶珍已于2016年9月23日通過大宗交易方式減持其所持有的公司股份700萬股,直接及間接持股比例變?yōu)?8.6%。此次減持套現(xiàn)約4.5億元。
由于大股東及高管能更清楚的了解公司的經(jīng)營狀況,大股東及高管減持一直是被看做影響股價(jià)的重要指標(biāo),減持很大可能意味著大股東認(rèn)為公司股價(jià)被高估、泡沫過大又或是公司有其它方面的問題。
一旦出現(xiàn)重要股東減持,必然要引起重視。如此明顯的利空信號,初入股市的小白都能略知一二,作為國際性的專業(yè)券商卻視而不見,對大股東減持事件避而不談。
2016年10月28日和10月31日,瑞銀連發(fā)兩篇研報(bào)號召股民買入,認(rèn)為短期內(nèi)激烈的競爭不太可能動(dòng)搖網(wǎng)宿科技在行業(yè)中的地位,給出的目標(biāo)價(jià)為85.5元,目標(biāo)漲幅為36%。
就算是原本打算清倉止損的股民,看到這些將上市公司描述如此美麗的“專業(yè)研報(bào)”,恐怕也不忍心放手了吧……
2016年11月16日,網(wǎng)宿科技股價(jià)已較歷史高點(diǎn)下跌16%,瑞銀再一次甩出研究報(bào)告,認(rèn)為增長前景仍然健康,給出的目標(biāo)價(jià)85.5元,目標(biāo)漲幅41%。
一月之后,網(wǎng)宿科技又跌去了11.64%,瑞銀又一次發(fā)布研究報(bào)告,給出買入評級,目標(biāo)價(jià)85.5元,目標(biāo)漲幅60.59%。
看到?jīng)],瑞銀沒有調(diào)低目標(biāo)價(jià),人家調(diào)高了目標(biāo)漲幅!
2017年1月18日,網(wǎng)宿科技已經(jīng)持續(xù)下跌半年,股價(jià)已跌至50元以下,瑞銀依然堅(jiān)定的發(fā)布研報(bào)給出買入評級,目標(biāo)價(jià)80元,目標(biāo)漲幅69%。
2017年2月22日,網(wǎng)宿科技股價(jià)已較歷史高點(diǎn)跌去32%,瑞銀又雙叒叕發(fā)出研報(bào)號召買入,給出目標(biāo)價(jià)80元,目標(biāo)漲幅63%。
從歷史最高點(diǎn)開始,網(wǎng)宿科技股價(jià)一路狂瀉,至今跌幅已超過60%。從歷史高位開始一路追捧的瑞銀證券情何以堪?
看著研報(bào),追高買入的小散黯然神傷。不過,在這個(gè)過程中,大股東倒是不亦樂乎的減持套現(xiàn)。
瑞銀“客戶至上”?你的客戶到底是誰?
瑞銀何許人也?來頭大的很,且不說其在全球的影響力,位列頂級投行。僅僅其在中國的分支機(jī)構(gòu)——瑞銀證券的履歷在國際投行中也算是光鮮亮麗。
瑞銀證券在官網(wǎng)上是這樣介紹自己的:
“瑞銀證券有限責(zé)任公司(“瑞銀證券”)作為中國證券市場上首家由外資直接入股的全牌照證券公司,秉承 “客戶至上” 的理念,借助瑞銀集團(tuán)在資金、經(jīng)驗(yàn)、研究、技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的強(qiáng)大實(shí)力,致力于為個(gè)人客戶、企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶、合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等提供品種多樣、風(fēng)險(xiǎn)合理、結(jié)構(gòu)靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù),竭誠幫助客戶實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),打造中國一流的證券公司。”
劃重點(diǎn):瑞銀證券是中國證券市場上首家外資直接入股的全牌照證券公司!
對照瑞銀的自我介紹,讓人疑竇叢生,就說“客戶至上”吧。
按照瑞銀的官方說法,其客戶包括個(gè)人客戶、企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶、合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)。
在股價(jià)暴跌60%前夜,看了研報(bào)買入股票遭遇損失的散戶,享受到被“至上”的待遇了嗎?
那么機(jī)構(gòu)客戶和境外投資者呢?他們有沒有高位減持?這些恐怕只有他們自己才知道,不過
如果不是這樣,那公司“客戶至上”的理念、竭誠幫助客戶實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的經(jīng)營使命是什么?
如果說瑞銀證券的職業(yè)操守沒有問題,那么在網(wǎng)宿科技研報(bào)上的表現(xiàn)能配得上官方網(wǎng)站上所宣稱的 “經(jīng)驗(yàn)、研究、技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的強(qiáng)大實(shí)力” 嗎?
說好的為“客戶”提供“提供品種多樣、風(fēng)險(xiǎn)合理、結(jié)構(gòu)靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)”呢?
跌60%,是風(fēng)險(xiǎn)合理嗎?
到底是沒實(shí)力,還是罔顧客戶利昧著良心瞎推?
大名鼎鼎的瑞銀,請出來走兩步。
瑞銀有沒有實(shí)力,講不講職業(yè)道德我們不知道,但是刀法凌厲,招招割在股民心尖上,在網(wǎng)宿科技這個(gè)案例上,見識到了。
PS:戴維斯雙殺坑殺股民
說回網(wǎng)宿科技。
2016年7月28日,網(wǎng)宿科技的市盈率(TTM)已經(jīng)達(dá)到了63倍(做個(gè)對比,當(dāng)時(shí)貴州茅臺PE為25倍,騰訊控股PE為48倍),市凈率達(dá)到了9.66倍。要支撐如此高的估值,必須要有足夠的成長性。
茅臺和騰訊股價(jià)氣勢如虹,是人家業(yè)績好。今年三季度,騰訊凈利潤還上漲了超過60%,茅臺同樣亮眼。
利潤提升,市盈率也提升,這個(gè)叫戴維斯雙擊。騰訊和茅臺的股價(jià)就是這么一路漲上來的。利潤翻倍,市盈率再翻倍,股價(jià)就4倍了。
但是,一旦成長不再,收益下降帶動(dòng)估值降低,戴維斯雙擊就變成了戴維斯雙殺,如此風(fēng)險(xiǎn),作為持證的專業(yè)人士,瑞銀的研究員一定是明白的。
3月13日,網(wǎng)宿科技發(fā)布了2017年一季度業(yè)績預(yù)告:
報(bào)告期間內(nèi),公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.69億元~2.42億元,比上年同期變動(dòng)為-30%~0%。對于凈利潤同比下降的原因,公司在報(bào)告中表示,2017年第一季度,國內(nèi)CDN市場競爭激烈,市場價(jià)格明顯下降,從而導(dǎo)致公司毛利率下降。
而在這之后,仍然有大量券商猛推公司股票。
上市公司都已經(jīng)明說了。那么,作為長期在資本市場活動(dòng)的各大券商,以及奔走于各大上市公司“調(diào)研”的分析師門,難道就沒有提前發(fā)現(xiàn)行業(yè)競爭格局已經(jīng)改變了么?
還是說,分析師們早就發(fā)現(xiàn)競爭格局已經(jīng)改變,卻依然選擇用“短期內(nèi)激烈的競爭不太可能動(dòng)搖網(wǎng)宿科技在行業(yè)中的地位”這種套話來忽悠股民朋友們,然后給出超過30%的目標(biāo)漲幅。
原標(biāo)題:外資投行坑殺內(nèi)地股民:股價(jià)暴跌60%前夜,瑞銀持續(xù)號召股民買入!
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