16日晚，騰訊控股公布的一季報(bào)顯示，公司一季度營(yíng)收及利潤(rùn)均超市場(chǎng)預(yù)期。這份財(cái)報(bào)的出爐，能否扭轉(zhuǎn)騰訊控股近兩個(gè)月的陰跌走勢(shì)，贏回投資者的“初心”，我們拭目以待。
業(yè)績(jī)高于預(yù)期
騰訊控股發(fā)布的2018年一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)收入735.28億元(如無(wú)說(shuō)明，單位均為人民幣)，同比增長(zhǎng)48%;期內(nèi)盈利達(dá)239.73億元，同比增長(zhǎng)65%。若按非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算(已排除若干非現(xiàn)金項(xiàng)目及并購(gòu)交易的若干影響)，騰訊一季報(bào)的凈利潤(rùn)為191.30億元，同比增長(zhǎng)33%。
財(cái)報(bào)發(fā)布前，有多家機(jī)構(gòu)給出了騰訊一季度的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。從今天披露的情況看，收入增速高于市場(chǎng)預(yù)期;非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)與中信證券、瑞士信貸(香港)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)有一個(gè)百分點(diǎn)的差距，但高于四家機(jī)構(gòu)的平均預(yù)期值。
機(jī)構(gòu)對(duì)騰訊2018Q1預(yù)測(cè)情況
騰訊表示，智能手機(jī)游戲、支付相關(guān)服務(wù)、數(shù)字內(nèi)容訂購(gòu)與銷售以及社交廣告是整體收入增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>
五大業(yè)務(wù)成為經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)
一、通信及社交
財(cái)報(bào)顯示，微信和WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)達(dá)到10.40億，比去年同期增長(zhǎng)10.9%;QQ智能終端月活躍賬戶數(shù)達(dá)到6.94億，比去年同期上升2.4%。
騰訊表示，隨著豐富聊天功能及娛樂(lè)類內(nèi)容來(lái)吸引年輕用戶，年齡為21歲或以下用戶的智能終端月活躍賬戶現(xiàn)同比增長(zhǎng)。小游戲的推出大獲成功，令小程序生態(tài)系統(tǒng)整體受益。目前逾500個(gè)小游戲已上線。
不過(guò)，QQ活躍度出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，QQ月活躍賬戶數(shù)達(dá)到8.05億，同比下降6.4%;QQ空間月活躍賬戶數(shù)達(dá)到5.62億，同比下降11.0%;QQ空間智能終端月活躍賬戶數(shù)達(dá)到5.50億，同比下降9.0%。
二、網(wǎng)絡(luò)游戲
財(cái)報(bào)顯示，受《王者榮耀》及《QQ飛車手游》等自主研發(fā)的手機(jī)游戲帶動(dòng)，智能手機(jī)游戲收入(包括歸屬于社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的智能手機(jī)游戲收入)約達(dá)217億元，同比增長(zhǎng)68%。受益于季度推廣活動(dòng)及新游戲，智能手機(jī)游戲收入環(huán)比增長(zhǎng)28%。
在個(gè)人計(jì)算機(jī)客戶端游戲方面，騰訊一季報(bào)實(shí)現(xiàn)收入約達(dá)人民幣141億元，與去年同期持平。
騰訊認(rèn)為，《王者榮耀》仍是中國(guó)iOS最暢銷排行榜排名第一的智能手機(jī)游戲，其日活躍賬戶保持雙位數(shù)同比增長(zhǎng)，收入同比增長(zhǎng)強(qiáng)勁，表現(xiàn)穩(wěn)健。
三、數(shù)字內(nèi)容
財(cái)報(bào)顯示，一季度，收費(fèi)增值服務(wù)注冊(cè)賬戶同比增長(zhǎng)24%至1.47億。騰訊認(rèn)為，主要受視頻及音樂(lè)流媒體服務(wù)推動(dòng)。
騰訊自制內(nèi)容受關(guān)注度增長(zhǎng)迅速。財(cái)報(bào)顯示，一季度移動(dòng)端日均視頻播放量同比增長(zhǎng)逾60%。騰訊表示，對(duì)自制內(nèi)容的投資成功提高了騰訊視頻的用戶參與度，促使訂購(gòu)轉(zhuǎn)化率及訂購(gòu)用戶留存率上升，一季度視頻訂購(gòu)收入同比增長(zhǎng)85%。
四、網(wǎng)絡(luò)廣告
財(cái)報(bào)顯示，騰訊一季度的網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)55%。其中，視頻廣告收入同比增長(zhǎng)64%。但騰訊表示，受第一季推廣活動(dòng)的季節(jié)影響，視頻及新聞廣告收入環(huán)比減少。
受益于廣告主基數(shù)擴(kuò)大而提高微信朋友圈廣告填充率以及移動(dòng)廣告聯(lián)盟CPC增長(zhǎng)，騰訊社交及其他廣告一季度收入同比增長(zhǎng)69%。
五、其他
根據(jù)財(cái)報(bào)，受支付解決方案業(yè)務(wù)、相關(guān)金融服務(wù)以及云服務(wù)業(yè)務(wù)的推動(dòng)，騰訊其他業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)111%。其中，受游戲、視頻、電子商務(wù)及O2O行業(yè)的增長(zhǎng)所推動(dòng)，云服務(wù)收入同比增長(zhǎng)逾100%。
騰訊表示，公司針對(duì)金融、市政及零售客戶的需求推出新的定制化云產(chǎn)品。利用先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析及人工智能技術(shù)為大型金融機(jī)構(gòu)、超市、連鎖店及時(shí)尚服飾零售商提供定制云解決方案，助力其實(shí)現(xiàn)銷售快速增長(zhǎng)及加強(qiáng)安全性。
機(jī)構(gòu)信心不滅
高于市場(chǎng)預(yù)期的一季報(bào)，能否給騰訊低迷的股價(jià)注入一劑興奮劑，還有待驗(yàn)證。截至5月16日收盤，騰訊控股每股報(bào)收396.2港元，相比2018年1月29日盤中高點(diǎn)的476.6港元，回撤幅度達(dá)16.87%。
騰訊控股走勢(shì)圖
不過(guò)，在騰訊股價(jià)下跌期間，仍獲得機(jī)構(gòu)看好。
摩根士丹利在3月26日的研報(bào)中指出，維持騰訊控股“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)550元;瑞士信貸(香港) 在4月22日的研報(bào)中表示，維持騰訊“跑贏大市”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)540元不變;中信證券5月2日表示，維持騰訊“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)556港元;中金公司5月8日給出騰訊“推薦”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)540港元。
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