嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合型證券投資基金(簡(jiǎn)稱：嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合，代碼070099)09月11日凈值下跌2.17%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.6250元，累計(jì)凈值為2.8380元。
嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合基金成立以來(lái)收益101.20%，今年以來(lái)收益42.54%，近一月收益7.97%，近一年收益26.56%，近三年收益16.12%。
嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合基金成立以來(lái)分紅4次，累計(jì)分紅金額6.00億元。目前該基金開(kāi)放申購(gòu)。
基金經(jīng)理為胡濤，自2014年08月20日管理該基金，任職期內(nèi)收益112.36%。
最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉(cāng)持有貴州茅臺(tái)(持倉(cāng)比例7.54%)、海大集團(tuán)(持倉(cāng)比例6.61%)、中國(guó)國(guó)旅(持倉(cāng)比例6.26%)、山西汾酒(持倉(cāng)比例5.80%)、涪陵榨菜(持倉(cāng)比例5.10%)、恒瑞醫(yī)藥(持倉(cāng)比例4.83%)、海天味業(yè)(持倉(cāng)比例4.65%)、上海機(jī)場(chǎng)(持倉(cāng)比例4.48%)、美的集團(tuán)(持倉(cāng)比例3.73%)、順鑫農(nóng)業(yè)(持倉(cāng)比例3.68%)。
報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析
上半年市場(chǎng)波動(dòng)較大，一季度上漲的驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自于流動(dòng)性從去年的去杠桿過(guò)緊到今年的適度寬松，另外中美貿(mào)易戰(zhàn)也有所緩和，市場(chǎng)預(yù)期從去年的過(guò)度悲觀得到修復(fù)。雖然經(jīng)濟(jì)基本面目前還未有明顯好轉(zhuǎn)，但是預(yù)計(jì)隨著流動(dòng)性拐點(diǎn)出現(xiàn)未來(lái)也會(huì)逐步向好。二季度市場(chǎng)表現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性分化，前期因?yàn)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期下降以及流動(dòng)性推動(dòng)上漲的部分主題概念績(jī)差股出現(xiàn)顯著回調(diào)，而業(yè)績(jī)好的價(jià)值成長(zhǎng)股則表現(xiàn)出良好的抗跌性，部分優(yōu)質(zhì)股票還有明顯上漲。本基金主要在消費(fèi)、創(chuàng)新醫(yī)藥科技、服務(wù)、先進(jìn)制造進(jìn)口替代等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)價(jià)值成長(zhǎng)股做長(zhǎng)期戰(zhàn)略性配置，在市場(chǎng)下跌中取得了顯著的超額收益。
報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)
截至本報(bào)告期末本基金份額凈值為1.548元;本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為35.79%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為25.77%。
管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望
我們認(rèn)為從宏觀角度看二季度隨著流動(dòng)性釋放有所收縮以及中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)反復(fù)，市場(chǎng)隨之出現(xiàn)比較大的震蕩，總體不宜過(guò)度悲觀，因?yàn)橹袊?guó)目前對(duì)外貿(mào)易占GDP總量相比以前已經(jīng)下降很多，內(nèi)需投資消費(fèi)占到主要部分。另外國(guó)內(nèi)還有很多對(duì)沖外需風(fēng)險(xiǎn)的政策會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，如專項(xiàng)債補(bǔ)充資本金擴(kuò)基建，減稅降費(fèi)促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)，汽車限購(gòu)減少等，未來(lái)預(yù)期降準(zhǔn)、降息還有空間。因此宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)隨著外部風(fēng)險(xiǎn)變化出現(xiàn)一定反復(fù)，但今年總體流動(dòng)性趨于寬松，因此大概率不會(huì)出現(xiàn)去年的系統(tǒng)性下跌風(fēng)險(xiǎn)。但也不宜過(guò)度樂(lè)觀，因?yàn)榭傮w經(jīng)濟(jì)還處于下降趨勢(shì)當(dāng)中，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速大概率會(huì)逐年放緩，而政策對(duì)沖手段特別是流動(dòng)性方面也是有限的，因此未來(lái)更多是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期在消費(fèi)升級(jí)、創(chuàng)新醫(yī)藥科技、服務(wù)、先進(jìn)制造進(jìn)口替代等方面還是存在持續(xù)性的優(yōu)質(zhì)個(gè)股投資機(jī)會(huì)。
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