今日早盤，山煤國際(9.150,0.83,9.98%)延續(xù)昨日漲勢秒板，帶動煤炭板塊集體大漲。安源煤業(yè)(3.090,0.28,9.96%)、云煤能源(3.840,0.34,9.71%)等個股封漲停。
煤炭板塊
山煤國際
廣發(fā)證券(15.510,-0.06,-0.39%)分析，煤價總體穩(wěn)中有升，產(chǎn)業(yè)鏈庫存壓力進(jìn)一步減小，板塊估值優(yōu)勢明顯。上周煤炭開采III指數(shù)上漲3.8%，跑贏滬深300指數(shù)(4148.484,19.19,0.46%)(4148.4840,19.19,0.46%)0.8個百分點(diǎn)。煤炭市場方面，近期港口動力煤價延續(xù)小幅上漲，其中秦港5500大卡動力煤價本周上漲3元/噸至551元/噸;焦煤價格也穩(wěn)中有升，而焦炭價格普遍落實(shí)第3輪提漲50元/噸后保持平穩(wěn)。展望后期，臨近春節(jié)，下游需求將逐步回落，而供給端難有明顯增量，預(yù)計煤價整體受到支撐。
去年以來煤炭行業(yè)關(guān)注度較低，但煤價下跌情況下行業(yè)的現(xiàn)金流和盈利數(shù)據(jù)表明行業(yè)龍頭公司的韌性較強(qiáng)，以神華為代表的公司PB已降至1.1倍左右的水平，處于歷史低位，未來板塊估值有望提升。建議重點(diǎn)關(guān)注：中國神華(18.910,0.13,0.69%)、陜西煤業(yè)(9.370,0.14,1.52%)、兗州煤業(yè)(10.860,0.38,3.63%)、平煤股份(4.150,0.06,1.47%)等資源優(yōu)勢明顯或PE、PB較低的公司。
國盛證券在2020年煤炭行業(yè)十大預(yù)測中分析到，山西能源改革勢在必行，山煤國際作為山西國改的排頭兵，目前光伏項目正在有條不紊推進(jìn)。關(guān)于看好理由，國盛證券認(rèn)為，山煤國際在山西七大煤企中體量最小，核定產(chǎn)能僅3210萬噸/年，其中在建產(chǎn)能480萬噸/年(全為資源整合，無新建)，且集團(tuán)公司亦無優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)待注入;
其次，省內(nèi)煤炭資源幾乎被五大老牌煤企壟斷，公司后續(xù)獲取資源以及產(chǎn)能指標(biāo)難度極大，煤炭板塊發(fā)展未來難有突破。最后，公司作為山西七大煤企中成立最晚的一家，負(fù)擔(dān)最輕，無信達(dá)股權(quán)問題，正所謂船小好掉頭。
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