受多重利好刺激，特斯拉概念5日盤中再度拉升，截至發(fā)稿，奧特佳、秀強(qiáng)股份、常鋁股份、江蘇國(guó)泰、模塑科技、寧波華翔、比亞迪、拓普集團(tuán)、旭升股份、均勝電子、寧德時(shí)代等均漲停。
消息面上，1月30日，特斯拉公布2019年四季度財(cái)報(bào)，公司四季度實(shí)現(xiàn)收入73.8億美元，凈利潤(rùn)1.1億美元，連續(xù)兩個(gè)季度盈利。2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收245.8億美元，全年凈虧損8.6億美元，收入和業(yè)績(jī)均好于市場(chǎng)預(yù)期，現(xiàn)金流持續(xù)改善。
根據(jù)目前工廠產(chǎn)能和規(guī)劃，2020年產(chǎn)能增量主要來自中國(guó)上海工廠(一期 15萬(wàn)輛/年)，美國(guó)加州弗里蒙特工廠(Model Y 現(xiàn)階段產(chǎn)能5萬(wàn)輛/年，規(guī)劃年中達(dá)15萬(wàn)輛/年，年底達(dá)到35萬(wàn)輛/年)。2020年底總產(chǎn)能預(yù)計(jì)90萬(wàn)輛/年，其中美國(guó)75萬(wàn)輛(Model 3 & Model S/X & Model Y 分別為35/5/35萬(wàn)輛)，中國(guó)15萬(wàn)輛(Model 3)。考慮產(chǎn)能逐步爬坡、參考2019年產(chǎn)能利用率，預(yù)計(jì)2020年全球總產(chǎn)量超60萬(wàn)輛，銷量超 50 萬(wàn)輛。
此外，目前Model 3已經(jīng)開始交付，國(guó)產(chǎn)化率在30%左右，年底逐步提升至100%，未來售價(jià)仍有下降的空間和可能;此外，Model Y與 Model 3共享75%的零部件，兩款車均有望成為現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，隨產(chǎn)能爬坡逐步放量(上海工廠兩期總產(chǎn)能為50萬(wàn)輛/年)，直接帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
民生證券表示，海外車企電動(dòng)化提速，國(guó)內(nèi)政策強(qiáng)化長(zhǎng)期信心，行業(yè)電動(dòng)化趨勢(shì)確定性強(qiáng)。特斯拉作為供給端標(biāo)桿，Model 3+Model Y 均有望成為現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，將直接增厚產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績(jī);后續(xù)國(guó)內(nèi)交付量數(shù)據(jù)，產(chǎn)能爬坡進(jìn)展情況等催化不斷，產(chǎn)業(yè)鏈迎來持續(xù)投資機(jī)會(huì)。綜合單車配套價(jià)值量和估值推薦拓普集團(tuán)，建議關(guān)注旭升股份、岱美股份。
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