領漲了近一個月的科技股近日成為殺跌主力。截至28日收盤，上證指數(shù)跌3.71%，深證成指跌4.80%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.70%，兩市超3500只個股下跌，跌停個股超250家，科技股集體大跌。北向資金一周凈流出293.41億元，刷新單周歷史次高凈流出額。
但這是否意味著剛起飛的科技股行情要要偃旗息鼓?似乎并不是這樣。從資金流向和各方觀點來看，市場對科技股仍保持著信心。有觀點認為，近期成立的“日光基”規(guī)模都很大，這次大跌，剛好為他們提供了很好的建倉機會。
北向資金刷新單周歷史次高凈流出額
北向資金本周合計流出293.41億元，刷新單周歷史次高凈流出額。今日凈流出51.37億元，其中滬股通流出36.05億，深股通流出15.32億。北向資金2月累計凈流入115.84億元。從近七天活躍個股資金流向來看，獲凈買入排名前三的是貴州茅臺、五糧液、中國國旅，凈買入額分別為8.26億、7.87億、6.02億;遭凈賣出最多的是中國平安、格力電器、招商銀行，分別被賣出32.2億、19.23億、13.03億。
聯(lián)儲證券首席投資顧問鄭虹對證券時報記者表示，自A股與國際接軌以來，北向資金與國內公募基金的動向便成為投資者判斷行情的兩大重要指標，尤其是北向資金近幾次在實際操作過程中對低吸和高拋的把握，讓投資者格外關注北向資金的動向。
溫莎資本投研副總監(jiān)熊琦對證券時報記者表示，一方面，年后在行情較好的情況下北上資金保持較長時間的持續(xù)凈流入，已經取得了不錯的短期收益，獲利了結是正常的選擇。另一方面，近日新冠肺炎疫情開始在國外擴散，受此影響，全球資本市場都有較大幅度下調，道指、標普等跌幅持續(xù)擴大，市場恐慌情緒加劇，風險抬升，這種情況下，資金自然會選擇向回收縮來規(guī)避風險，是在全球風險指數(shù)抬升背景下的正常選擇，并非針對某一特定市場的行為。
春節(jié)后，A股表現(xiàn)良好，融資融券資金也隨之走高，從“兩融”情況來看，截至2月27日，兩融余額 1.12萬億，占A股流通市值 2.25%。兩融交易額 1100.52億，占A股成交額10.48%。從兩融標的股票分行業(yè)兩融余額比較比例來看，材料Ⅱ、技術硬件與設備、資本貨物等行業(yè)居前，家庭與個人用品、食品與主要用品零售Ⅱ、電信服務Ⅱ等行業(yè)靠后。
熊琦對記者表示，兩融資金走高說明有大量資金正在入場。兩融走高說明資金進場意愿充足，此外，再融資放松，都有利于資金入場。但水漲船高之際，也不能忽視其中隱藏的風險，最大的風險就是流動性收縮風險。近期為了穩(wěn)定經濟，逆周期調節(jié)力度加大，流動性較為寬松。但隨著疫情影響的減輕，企業(yè)復工復產充分后，應對非常情況的“呵護”措施會逐步退出，流動性的寬松在保量的同時也要保質，其基調在“靈活”的同時仍會“適度”，不能造成“易放難收”的局面。屆時隨著銀根收緊市場可能出現(xiàn)拋壓，預計時間窗口在半年左右。
科技股集體大跌，“日光基”或將抄底
截至28日收盤，上證指數(shù)跌3.71%，深證成指跌4.80%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.70%，兩市超3500只個股下跌，跌停個股超250家，僅口罩板塊一枝獨秀，科技股集體大跌。
但科技股行情是否已偃旗息鼓?從市場各方觀點來看，雖然短期出現(xiàn)震蕩，但中長期信心不改。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，一旦有重大的利空沖擊，市場短期跌破3000點是很正常的，但可以確定的是，這次疫情對于大盤的沖擊是短暫的，A股市場中長期的慢牛長牛行情已經確立。而美股見頂之后大跌對于A股市場的沖擊也是短暫的，它可能會造成短期市場的下跌，跌破3000、跌破2900都是有可能的。
“但是市場下跌之后，就會吸引很多抄底資金入場，因為居民儲蓄往股市搬家的跡象非常明顯，特別是近期成立的“日光基”規(guī)模都很大，這次大跌，剛好為他們提供了很好的建倉機會，特別是前期漲幅很大的一些科技股，新能源汽車板塊，在快速下跌之后，就會吸引資金抄底。”楊德龍稱。
截至2020年2月26日，2月市場已經發(fā)行偏股型基金783.96億元，其中股票型ETF發(fā)行達到130.49億元，整體來看，2019年下半年來偏股基金發(fā)行大幅放量，也對應著市場整體活躍度的提升。國盛證券分析，從細分板塊ETF規(guī)模的變化來看，半導體、5G通信、新能源汽車等行業(yè)ETF規(guī)模大幅增加，年初以來分別增加了311.36億元、175.05億元和174.45億元;上證50寬基ETF、其他各類主題ETF的規(guī)模有所下滑，分別減少了87.12億元和68.51億元。
一家近期有基金產品發(fā)行的公募基金權益投資負責人對證券時報記者表示，市場的短期波動和情緒難以預測。短期資金動態(tài)也是難以預測，也更不會是投資的主要考慮因素。理性的投資資金會是在長期基本面上找機會?，F(xiàn)在的資金面是充裕的，但聰明的錢也不會追漲殺跌。發(fā)基金還是看到未來中長期的投資機會能給投資人帶來好的投資收益。短期的資金變動會帶來或伴隨上升的市場波動性，是一個風險，但也可以帶來機會。
鄭虹表示，本周科技板塊出現(xiàn)明顯分化，尤其是創(chuàng)業(yè)板指連創(chuàng)新高后量能并未有效放大，滬指也處于年線附近修復。消息面看，數(shù)萬億基建投資清單加速落地將帶動基建為核心的藍籌品種重新發(fā)力，技術上股指進入周線級別調整周期，而資金層面，近幾個交易日北向資金的凈流出，讓場內熱點產生分化，科技股中期仍然看好但短期由于持續(xù)走強需要高位整理，不排除資金分化從而關注受政策面驅動的基建藍籌，預計3月市場風格將有所切換。
“近日市場熱點有所切換，基建、消費等板塊有所抬升，但能否持續(xù)，長期來看需要看未來是否有業(yè)績兌現(xiàn)支撐估值的上漲。“科技+基建”是今年的整體思路，但基建是以短線為主，科技將貫穿全年。同時要注意，科技大年一定是輪動的，不能賭單邊，各個細分領域都有機會。”熊琦稱。
熊琦認為，科技股行情短期內不會結束，為什么今年科技依舊是大年?第一，5G換機潮的到來，對5G的需求已經打開，會帶動產能的提升，產業(yè)鏈上下游相關公司都會受益。第二，科技股估值仍未兌現(xiàn)，雖然目前一些科技股的估值已處于較高水平，但同時為數(shù)不少的公司已表現(xiàn)出了較好的成長性，業(yè)績的抬升足以支撐較高估值，且隨著業(yè)績提升，估值仍有提高空間。(王君暉)
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