6月17日，滬倫通迎來啟動一周年紀念日。同一天，繼華泰證券(18.080,-0.05,-0.28%)后，第二單滬倫通來了!
資本邦獲悉，倫敦時間2020年6月17日上午9點(北京時間當日下午16點)，上海證券交易所(以下簡稱上交所)上市公司中國太平洋(3.110,0.00,0.00%)保險(集團)股份有限公司(以下簡稱中國太保，股票代碼：601601)全球存托憑證(GDR)在倫敦證券交易所(以下簡稱倫交所)成功上市。
據資本邦了解，中國太保將以每份GDR17.60美元的價格發(fā)行102,873,300份GDR,每份GDR對應5股A股;所代表的基礎證券A股股票為514,366,500股,占A股流通股的8.18%,募集資金總額為18.106億美元。如果行使超額配售權，本次太保合計發(fā)行GDR不超過約1.13億份，其代表的新增基礎證券為不超過約5.66億股A股股票，募集資金總額為19.916億美元。
根據規(guī)劃，太保本次發(fā)行GDR擬募集資金將在扣除發(fā)行費用后，用于穩(wěn)步推進太保國際化布局及補充資本金。具體而言，一方面，將圍繞保險主業(yè)，擇機通過股權投資、合作結盟及/或兼并收購等方式，逐步發(fā)展境外業(yè)務;另一方面，搭建海外創(chuàng)新領域投資平臺，關注健康、養(yǎng)老、科技等方向的布局，支持保險主業(yè)的發(fā)展。
其中,SwissRe作為基石投資者認購28.08%。此外,穩(wěn)定價格操作人可以通過行使超額配售權獲得10%的超額配售份數。GDR將于6月22日在倫敦正式上市,10月21日起可以轉換為A股股票。
若GDR發(fā)行順利，中國太保也將成為國內首家發(fā)行GDR的保險機構，也是首家A+H+G上市(上海、香港、倫敦)的保險公司。
可以說，中國太保的GDR發(fā)行創(chuàng)下滬倫通機制下多項第一：第一次使用中國會計準則的GDR，第一次采用基石投資者機制的GDR，第一次非歐洲企業(yè)得到大眾持股比例豁免的GDR，第一次在滬倫兩地之間實施“云上市”的GDR。
中國太保董事長孔慶偉當日表示，中國太保GDR在倫敦的成功發(fā)行上市，不僅將是公司本身的重大歷史事件，更將作為東西方資本市場“互信、互助、互通、互動”的標志性事件載入史冊。中國的企業(yè)要向西方同業(yè)學習，同時繁榮穩(wěn)定的中國更是值得全世界投資的地方。
光大證券(10.940,0.00,0.00%)最新研報認為，此次發(fā)行GDR除了是公司為布局國際市場進行美元融資外,還是公司提升國際影響力的一環(huán)。公司希望借由此引入國際長線投資者,進一步優(yōu)化股權架構,推進公司國際化布局,并提升基礎股票估值。
在該機構看來，中國太保此次發(fā)行的GDR對應的A股價格約為25元人民幣(按6月17日人民幣兌美元中間價7.0873折算),約為當前價的90%,為此前公告發(fā)行價格范圍的下限。此價差較小,若考慮滬倫兩地之間的交易成本、外匯遠期成本、資金成本等,無風險套利空間較小。不過，中國太保GDR發(fā)行時與A股差價較小,因此A股價格下行壓力也較小。
同時，光大證券指出，基石投資者緩解短期拋售壓力。瑞士再保險SwissRe作為此次發(fā)行的基石投資者認購了28.08%的GDR,且原則上受限于三年的禁售期。這顯著緩解了GDR轉換A股解禁后短期內的拋售壓力,進一步減小了此次GDR發(fā)行對股價的壓力。
成立于1991年的中國太保，歷經2007年(A股)和2009年(H股)上市，以及2012年的定增。此次發(fā)行GDR并在倫交所上市，是中國太保在資本市場又一重要舉措，對中國太保意義重大。
中國太保集團公布2019年年度業(yè)績，集團保險業(yè)務收入3,475.17億元，凈利潤達277.41億元，同比大漲54.0%。根據利潤分配預案，太保集團預計將分紅108.74億元，按每股1.20元(含稅)進行年度現金股利分配，剩余未分配額將轉至2020年度。
中國太保(601601.SH)近期披露，子公司中國太平洋人壽保險股份有限公司、中國太平洋財產保險股份有限公司于2020年1月至5月期間累計原保險業(yè)務收入分別為1164.69億元、630.42億元，合計1795.11億元。
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