隨著2020年中報(bào)披露即將收官，今年上半年上市公司的業(yè)績情況也基本有了一個(gè)總概，整體喜憂參半，業(yè)績分化明顯。
截至8月27日，滬深兩市已有2502家逾六成上市公司披露了中報(bào)數(shù)據(jù)。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，整體處于營收同比微漲，凈利潤下滑的狀態(tài)。其中，創(chuàng)業(yè)板上市公司盈利明顯改善，而主板上市公司業(yè)績下滑明顯。
受疫情影響，休閑服務(wù)、紡織服裝等行業(yè)受影響較大。但農(nóng)林牧漁行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼，凈利潤整體同比增長逾兩倍;機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、電子、食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)的凈利潤也實(shí)現(xiàn)不同程度增長。具體從上市公司整體情況來看，營收和凈利潤同比增長和下降的比例各半。
科創(chuàng)板方面，生物產(chǎn)業(yè)業(yè)績受益于疫情防控業(yè)績?cè)鰟莶诲e(cuò)，但新材料行業(yè)凈利潤同比下滑。上市公司方面，營收和凈利潤有六成以上的公司均處于同比增長態(tài)勢。
關(guān)聯(lián)到投資方面，星石投資相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，2020年上半年市場上漲主要得益于估值水平的提升，而2020年下半年隨著疫情得到控制，將步入業(yè)績驗(yàn)證期。在這個(gè)過程中，企業(yè)之間的分化可能會(huì)加?。赫嬲袠I(yè)績的公司可能會(huì)享受業(yè)績、估值雙驅(qū)動(dòng);而那些業(yè)績沒有驗(yàn)證的企業(yè)，資金的關(guān)注度會(huì)逐漸降低，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加劇。
A股中報(bào)喜憂參半
截至8月27日，滬深兩市共有3969家上市公司，已有2502家公司披露了今年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，占比達(dá)到63%。
已披露中報(bào)數(shù)據(jù)的公司今年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營收8.98萬億元，同比增長3.02%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6394.35億元，同比下降1.55%。
分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板上市公司盈利明顯改善，而主板上市公司業(yè)績下滑明顯。
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至8月27日披露的中報(bào)，今年上半年，創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)營收5034.07億元，同比增長6.29%;歸母凈利潤575.39億元，同比增長16.86%。而滬深主板(非金融)實(shí)現(xiàn)營收5.32萬億元，同比增長1.13%;歸母凈利潤為3095.33億元，同比下降10.52%。中小板則是營收同比增長1.96%，歸母凈利潤同比增長14.12%。
從申萬一級(jí)行業(yè)來看，28個(gè)行業(yè)中有17個(gè)行業(yè)整體凈利潤同比下滑，其中，有14個(gè)行業(yè)凈利潤同比降幅在10%以上。休閑服務(wù)、紡織服裝等受疫情直接影響的行業(yè)受影響較大，凈利潤分別同比下滑178.10%、50.97%;汽車、家用電器、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)業(yè)績也下滑明顯，分別同比下滑34.89%、28.08%、26.04%。
另外11個(gè)凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的行業(yè)中，農(nóng)林牧漁今年上半年業(yè)績表現(xiàn)最佳，凈利潤同比增長逾兩倍;機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、電子等行業(yè)的凈利潤同比整體增幅均在20%左右;食品飲料、公共事業(yè)、醫(yī)藥生物的凈利潤同比增幅分別為17.04%、13.73%、9.31%。
就疫情給行業(yè)帶來的影響，分眾傳媒董事長江南春對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，在疫情之后“馬太效應(yīng)”會(huì)加強(qiáng)，品牌聚集度會(huì)加強(qiáng)。很多行業(yè)的格局都會(huì)發(fā)生洗牌，甚至兩極分化。因?yàn)橐环矫嫦M(fèi)者會(huì)更加傾向選擇信任度高的大品牌，另一方面缺乏差異化價(jià)值和競爭力的小企業(yè)會(huì)加速退出市場，騰出的市場份額迅速被敢于在危機(jī)時(shí)刻出手的大品牌，于是在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域市場都會(huì)向頭部品牌集中。
具體從上市公司的業(yè)績情況來看，截至8月27日中報(bào)披露日，2502家A股上市公司中，有1184家公司今年上半年?duì)I收同比增長，占比為47%。其中，營收同比增幅在三成以上的公司有349家，增幅在五成以上的公司有180家，增幅在一倍以上的公司則有65家，增幅在5倍以上的公司有5家。其中，玉龍股份營收同比增幅最大，近23倍;ST仰帆以12.65倍的同比增幅次之;江蘇索普增幅逾7倍;三泰控股、同達(dá)創(chuàng)業(yè)的增幅則均在5倍以上。
凈利潤方面，2502家公司中，51%的公司今年上半年凈利潤同比增長，增幅在三成以上的公司有732家，增幅超五成的公司有545家，增幅一倍以上的公司共333家，增幅10倍以上的公司有26家。其中，兄弟科技以逾11倍的凈利潤增幅問鼎，牧原股份增幅則超過7倍，金盾股份的增幅也超過4倍。
另有約一半的公司今年凈利潤呈下滑態(tài)勢，同比降幅在五成以上的公司有566家，降幅超一倍的公司有264家，降幅在10倍以上的公司有25家。其中，賢豐控股上半年年凈利潤同比下降逾75倍，北方導(dǎo)航同比下降逾50倍，ST中葡同比下降49倍。
“在海內(nèi)外新冠肺炎疫情爆發(fā)后，A股的盈利預(yù)測不斷下調(diào)，預(yù)計(jì)三季度盈利可望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。”海通證券首席策略分析師荀玉根團(tuán)隊(duì)近期在研報(bào)中稱，目前繼續(xù)等待盈利回升，2020年一季度受疫情影響，全部A股歸母凈利潤同比增速為-24%，往后我們預(yù)計(jì)Q2/Q3/Q4三個(gè)季度單季同比增速分別為-3%、13%、20%，全年同比仍有望回到0~5%區(qū)間，數(shù)據(jù)有待逐步觀察驗(yàn)證。
科創(chuàng)板企業(yè)分化明顯
經(jīng)過一年多的運(yùn)行之后，科創(chuàng)板已有160家上市公司，截至8月27日，已有134家上市公司披露了2020年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
這134家公司今年上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入719.72億元，同比增長13.79%;歸母凈利潤77.23億元，同比增長38.6%。
科創(chuàng)板主要行業(yè)中，今年上半年，除新材料凈利潤出現(xiàn)下滑外，其他行業(yè)均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長，其中生物產(chǎn)業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
具體來看，今年上半年，生物產(chǎn)業(yè)業(yè)績?cè)鲩L強(qiáng)勁，營收整體同比增長23.99%，凈利潤同比增長3.38倍;其次，節(jié)能環(huán)保行業(yè)也表現(xiàn)不俗，營業(yè)收入同比增長14.89%，凈利潤同比增長1.03倍;新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)營收同比增長14%，凈利潤同比增長22.56%;高端裝備制造產(chǎn)業(yè)營收同比增長14.02%，凈利潤同比增長18.47%。而新材料行業(yè)在營收整體同比增長4.77%的情況下，凈利潤同比下降19.54%。
134家上市公司中，有87家公司今年上半年?duì)I收同比上漲，占比為65%。營收同比增長的公司中，有65家公司營收實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，增幅在三成以上的公司有30家，增幅在五成以上的公司有10家。這10家公司中，5家的營收增幅在1倍以上，其中東方生物和碩世生物的營收同比增幅在三倍以上。
這兩家公司今年上半年業(yè)績大爆發(fā)主要受益于疫情防控。東方生物稱，業(yè)績?cè)鲩L緣于報(bào)告期新增新冠病毒檢測試劑銷售收入。碩世生物業(yè)績?cè)鲩L，也主要系2020年上半年新冠疫情爆發(fā)，市場對(duì)新冠檢測產(chǎn)品需求增大，導(dǎo)致該公司銷量對(duì)應(yīng)增長所致。
也有35%的公司今年上半營收同比下滑，降幅在10%以上的公司有28家，其中神州細(xì)胞、神工股份、天宜上佳3家公司營收同比降逾五成以上，降幅分別為90.93%、68.16%、55.24%。
下附：截至發(fā)稿，已披露中報(bào)數(shù)據(jù)的科創(chuàng)板公司凈利潤同比增幅前20名
另外，有42家科創(chuàng)板公司凈利潤同比下降，38家公司降幅在10%以上，19家公司降幅在50%以上，9家公司降幅在一倍以上。芯原股份和優(yōu)刻得的凈利潤同比下降逾10倍，興圖新科凈利潤同比下降逾七倍。
當(dāng)然，也有18家公司上半年處于虧損狀態(tài)。其中，4家公司虧損金額在1億元以上，奇安信虧損最多，近7億元;神州細(xì)胞、澤璟制藥、康希諾分別虧損3.4億元、1.29億元、1.02億元。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫團(tuán)隊(duì)稱，經(jīng)過過去幾個(gè)月“藍(lán)籌搭臺(tái)，成長唱戲”的演繹，市場由前期拔估值逐步進(jìn)入中報(bào)業(yè)績驗(yàn)證期，對(duì)于估值水平較高的科創(chuàng)板個(gè)股而言，后續(xù)需要關(guān)注業(yè)績與估值的匹配度。
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