美國銀行周二公布的最新月度基金經(jīng)理調(diào)查顯示，投資者4月份將債券配置提高至2009年3月以來的最高水平，并將現(xiàn)金配置水平維持在5.5%的高位，原因是他們對信貸緊縮、鷹派央行以及美國經(jīng)濟(jì)感到擔(dān)憂。
調(diào)查顯示，投資者4月已將債券配置推高至凈超配10%，這是自2009年3月以來的最高水平。
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此外，現(xiàn)金配置已連續(xù)17個(gè)月保持在5%以上，僅次于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時(shí)期的水平。
這項(xiàng)調(diào)查于4月6日至13日進(jìn)行，調(diào)查對象是249名基金經(jīng)理，他們管理著6410億美元的資產(chǎn)。
全球經(jīng)濟(jì)衰退和信貸緊縮是最大風(fēng)險(xiǎn)
投資者表示，全球經(jīng)濟(jì)衰退和信貸緊縮是金融市場面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，其次是將促使美聯(lián)儲不斷提高借貸成本的粘性通脹。
63%的受訪者預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將走弱，這是自2022年12月以來最悲觀的數(shù)據(jù)。
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，美國和歐洲的商業(yè)房地產(chǎn)被視為最有可能引發(fā)下一次信貸事件的源頭，其次是美國影子銀行、美國公司債務(wù)和美國國債評級下調(diào)。
35%的受訪者認(rèn)為，美聯(lián)儲將在2024年第一季度開始降息，而28%的人預(yù)計(jì)將在今年第四季度。
做多大型科技股是最擁擠交易
股票相對于債券的配置，已降至全球金融危機(jī)以來的最低水平。而防御性股票相對于周期性股票的配置則升至美股去年10月階段性觸底以來的最高水平。
投資者將投資組合轉(zhuǎn)向美國市場、醫(yī)療保健、必需品和科技股，并削減了對歐洲、英國、能源股和金融股的敞口。
調(diào)查還顯示，“做多大型科技股”是4月份最擁擠的交易（30%），其次是“做空美國銀行股”（18%）、做多中國股票 （13%），做空REITs（12%），做多歐洲股票 （11%），做多美元（5%）。
美國銀行策略師Michael Hartnett表示，過度悲觀的情緒是反轉(zhuǎn)信號。如果下一季度對經(jīng)濟(jì)衰退的普遍預(yù)期沒有實(shí)現(xiàn)，市場將面臨“痛苦交易”，銀行股和債券收益率均將反彈。
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