據(jù)財(cái)聯(lián)社援引知情人士報(bào)道，與北汽的談判已經(jīng)基本完成，梅賽德斯-奔馳尋求多年的對(duì)北京奔馳增持一事或?qū)⒃诮衲昴陜?nèi)落定。對(duì)此，梅賽德斯-奔馳中國(guó)及北汽集團(tuán)方面均表示沒(méi)有聽(tīng)到這方面的消息，另有北汽集團(tuán)內(nèi)部人士則向財(cái)聯(lián)社透露，這樣的信息應(yīng)該僅有集團(tuán)少數(shù)高層掌握。
資料顯示，北京奔馳是梅賽德斯-奔馳集團(tuán)與北汽集團(tuán)于2005年8月8日成立的合資公司，總部位于北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)。據(jù)天眼查顯示，北汽集團(tuán)旗下港股上市公司北京汽車(chē)股份有限公司持股51%，梅賽德斯-奔馳大中華區(qū)投資公司和梅賽德斯-奔馳集團(tuán)合計(jì)持股49%。
北京奔馳對(duì)北汽集團(tuán)有多重要？據(jù)了解，北京汽車(chē)股份有限公司旗下?lián)碛斜本┢?chē)、北京奔馳、北京現(xiàn)代、福建奔馳四大整車(chē)板塊，其中北京汽車(chē)95%以上的收益均來(lái)自北京奔馳。
據(jù)北京汽車(chē)于3月11日發(fā)布的公告顯示，2021年北京汽車(chē)收入228.09億歐元，北京奔馳收入212.88億歐元，約占北京汽車(chē)總收入的93%。前者除稅后持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的溢利為18.68億元，后者為32.05億元。這意味著，如果刨除北京奔馳的利潤(rùn)，北京汽車(chē)其它業(yè)務(wù)的虧損為13.37億元。
除北京奔馳外，其它板塊表現(xiàn)均不達(dá)預(yù)期。以北京現(xiàn)代為例，2021年北京現(xiàn)代銷(xiāo)量為38.2萬(wàn)輛，連續(xù)五年同比下滑，年初設(shè)定的56萬(wàn)輛年度完成率僅68%，當(dāng)年稅后凈虧損49.95億元。此外，北京汽車(chē)旗下新能源汽車(chē)板塊北汽藍(lán)谷的狀況同樣不容樂(lè)觀(guān)，北汽藍(lán)谷預(yù)計(jì)2021年年度歸屬于上市公司股東的凈虧損為48-53億元，原因是公司產(chǎn)銷(xiāo)量未達(dá)預(yù)期，ARCFOX極狐品牌的營(yíng)銷(xiāo)投入增加，以及研發(fā)費(fèi)用的增加。
那么如果梅賽德斯-奔馳集團(tuán)控股北京奔馳，對(duì)北汽集團(tuán)會(huì)有怎樣的影響？北京奔馳是北京汽車(chē)最根本的利潤(rùn)來(lái)源，對(duì)北汽集團(tuán)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)影響舉足輕重，一旦梅賽德斯-奔馳集團(tuán)控股北京奔馳，北京奔馳將不再作為北京汽車(chē)的一大板塊被納入財(cái)務(wù)報(bào)表，極大影響北京汽車(chē)的賬面數(shù)據(jù)，甚至直接導(dǎo)致北汽集團(tuán)跌出世界500強(qiáng)名單。因此，在北京汽車(chē)和北京現(xiàn)代持續(xù)疲弱，仍然需要依靠北京奔馳輸血的局面下，北汽集團(tuán)如果不希望在汽車(chē)行業(yè)重組潮中被淘汰，那么對(duì)北京奔馳控股權(quán)的爭(zhēng)奪將不容有失。
據(jù)梅賽德斯-奔馳集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2021年梅賽德斯-奔馳銷(xiāo)量同比下降5%至233.02萬(wàn)輛，其中乘用車(chē)銷(xiāo)量同比下滑5%至205.50萬(wàn)輛。即使梅賽德斯-奔馳銷(xiāo)量下滑，但是利潤(rùn)卻暴漲，其全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)485%至234億歐元，扣除已經(jīng)獨(dú)立的戴姆勒卡車(chē)及客車(chē)業(yè)務(wù)板塊，梅賽德斯-奔馳全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比提升255%至142億歐元。
從目前來(lái)看，北汽集團(tuán)或在尋求另一種方式，以對(duì)沖梅賽德斯-奔馳集團(tuán)控股北京奔馳后所產(chǎn)生的影響，那就是再次增持梅賽德斯-奔馳集團(tuán)所持股份。
2021年12月13日，北汽集團(tuán)宣布，為加強(qiáng)雙方長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，已經(jīng)通過(guò)繼續(xù)投資在2019年持有梅賽德斯-奔馳股份公司9.98%股份，一舉成為梅賽德斯-奔馳集團(tuán)最大股東。據(jù)梅賽德斯-奔馳集團(tuán)披露，在4月份的年度股東大會(huì)上，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)將呈交每股5歐元分紅的提案，分紅方案一旦順利通過(guò)，北汽集團(tuán)可獲得5.243億歐元，約36.7億人民幣的收益。
此外，據(jù)消息人士稱(chēng)，北汽集團(tuán)還有意增持梅賽德斯-奔馳股份至12%以上，此舉意在對(duì)沖外方增持北京奔馳所造成的收益減少，目前增持舉措也得到了奔馳方的支持。按照2021年的收益情況，北汽集團(tuán)增持梅賽德斯-奔馳集團(tuán)股份至12%，將多獲1.057億歐元，約合7.44億人民幣人民幣。
實(shí)際上，梅賽德斯-奔馳集團(tuán)多次表露出想要提高持股比例的意愿，計(jì)劃至少到65%，到2019年擬提升至75%，這一計(jì)劃至今尚未實(shí)現(xiàn)。與之相反的是，寶馬集團(tuán)早在2018年就以36億歐元代價(jià)收購(gòu)在華合資企業(yè)華晨寶馬部分股權(quán)，持股比例提升至75%。在今年春節(jié)后，這份新的合資合同正式生效，華晨寶馬也成為第一家外資股比超過(guò)50%的合資企業(yè)。在寶馬財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上，集團(tuán)首席CFO彼得表示：“今年2月開(kāi)始華晨寶馬將全面并表寶馬集團(tuán)，將帶來(lái)70-80億歐元的現(xiàn)金流收益?！?/p>
不管是梅賽德斯-奔馳集團(tuán)還是北汽集團(tuán)，都不愿意放棄北京奔馳這只利潤(rùn)奶牛。在梅賽德斯-奔馳在自身轉(zhuǎn)型大背景下，需要大量的資本投入到電動(dòng)化和智能化領(lǐng)域，如果能夠增持北京奔馳，一方面可以放開(kāi)手腳進(jìn)一步在中國(guó)落地新的戰(zhàn)略，另一方面是北京奔馳作為強(qiáng)勁的現(xiàn)金牛，提高股比即可以分得更多的利潤(rùn)以支撐戰(zhàn)略落地。
基于現(xiàn)有消息分析，梅賽德斯-奔馳集團(tuán)可能會(huì)控股北京奔馳，與此同時(shí)北汽集團(tuán)也會(huì)進(jìn)一步增持梅賽德斯-奔馳的股份，以實(shí)現(xiàn)資本對(duì)沖。不過(guò)，對(duì)于北汽集團(tuán)來(lái)說(shuō)，一旦北京奔馳股比生變，最直接的影響就是財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的“美丑”，甚至直接導(dǎo)致北汽集團(tuán)跌出世界500強(qiáng)。另外，頻繁增持奔馳股份或許能在短期內(nèi)解決收益問(wèn)題，但如何完善其它板塊的利潤(rùn)點(diǎn)，更是北汽的當(dāng)務(wù)之急。
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