橫向?qū)Ρ取拔敌±怼比以燔囆聞萘Φ?021年財報，小鵬汽車（09868.HK；XPEV.US）最晚發(fā)布，銷量第一、虧損也是第一，產(chǎn)品最多、營收卻在墊底。
3月28日晚間，小鵬汽車發(fā)布2021年第四季度及全年財報。公司2021財年總收入為209.9億元，同比增長259.1%；凈虧損48.6億元，同比擴大78%；全年毛利率12.5%，同比增7.9個百分點；總交付量為9.8萬輛，同比增263%。
2022年3月1日，湖北宜昌，小鵬汽車專賣店。圖據(jù)IC photo
在隨后的財報電話會議中，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬表示，小鵬汽車的中長期目標(biāo)是將公司整體毛利率提升到25%以上。他還透露，2023年將實現(xiàn)高速和城市內(nèi)全場景智能輔助駕駛，同時還將推出兩個全新車型平臺及其首款車型。
小鵬汽車此前因原材料成本上漲，宣布漲價1.01萬-2萬元。何小鵬表示，相信1-3個季度左右材料價格會有一定變化。
值得一提的是，就在財報發(fā)布的當(dāng)晚，發(fā)生了小鵬G3起火事件。小鵬汽車對此回應(yīng)：“3月28日晚，何先生的2019款G3在深圳市龍華區(qū)某小區(qū)發(fā)生火情，未有人員受傷。目前消防部門已完成現(xiàn)場的處置。我們高度重視用戶權(quán)益，將全力配合相關(guān)部門進(jìn)行事故原因調(diào)查，持續(xù)跟進(jìn)后續(xù)結(jié)果，并協(xié)助客戶處理后續(xù)相關(guān)事宜?！?/p>
“蔚小理”中的銷量冠軍和虧損王
研發(fā)投入占比第一
2021年全年，小鵬汽車總營收為209.9億元，同比增259.1%，其中汽車銷售收200.4億元，同比增長261.3%；凈虧損48.6億元，同比擴大78%。
其中，小鵬汽車第四季度營收85.6億元，同比增長200.1%，環(huán)比增長49.6%；凈虧損12.9億元，同比擴大63.5%，環(huán)比收窄19.3%。
小鵬汽車全年累計交付98155輛，同比增長360%；其中第四季度交付41751輛汽車，同比增長222%，環(huán)比增長63%。2022年第一季度的交付指引為3.35萬-3.4萬輛，有望連續(xù)第三個季度蟬聯(lián)交付冠軍。
若以全年凈虧損額除以全年交付量簡單計算，2021年小鵬汽車每賣出一輛車，就要虧損約4.95萬元。
小鵬汽車全年毛利率為12.5%，上年為4.6%；其中車輛毛利率為11.5%，上年為3.5%。小鵬汽車2021年第四季度汽車毛利率為10.9%， 2020年同期為6.8%。
橫向?qū)Ρ取拔敌±怼比?，小鵬汽車是銷量最高、虧損最多、營收最少、單車毛利最低、現(xiàn)金流最少的一家，也是研發(fā)投入占比最高的一家。
2021年，蔚來（09866.HK；NIO.US）和理想（02015.HK；LI.US）的全年銷量分別為9.1萬輛和9萬輛，小鵬為9.8萬輛；蔚來和理想的營收分別為361.4億元和270.1億元，小鵬為209.9億元；蔚來和理想的凈虧損分別為40.16億元和3.2億元，小鵬為48.6億元；蔚來和理想的單車毛利率分別為20.1%和20.6%，小鵬為11.5%；蔚來和理想的現(xiàn)金流分別為554億元和501.6億元，小鵬為435.4億元。
2021年，小鵬汽車的研發(fā)投入為41.1億元，同比增長137.6%；蔚來與理想分別為45.9億元和32.9億元。從研發(fā)投入占營收的比例來看，小鵬汽車的研發(fā)投入比為19.6%，高于蔚來的12.7%和理想的12.2%。
中長期目標(biāo)是提升整體毛利率到25%以上
接下來，小鵬汽車將提升毛利率列為重要目標(biāo)。何小鵬表示，小鵬汽車的中長期目標(biāo)是將公司整體毛利率提升到25%以上。
3月26日，何小鵬在第八屆中國電動汽車百人會論壇上接受媒體采訪時表示，“目前看來，（漲價）沒有影響我們的銷量。”他表示，當(dāng)前的漲價幅度對小鵬汽車來說比較合適，漲幅小的車企可能有一些新的方法能覆蓋成本，今年小鵬汽車會逐步將主要產(chǎn)能放到毛利更高的車型上。
據(jù)悉，小鵬汽車今年三季度上市發(fā)售的中大型SUV G9，會進(jìn)入更高的價格區(qū)間。2023年，小鵬汽車還將推出兩個全新車型平臺及基于此的兩款車型，會將幫助公司獲得更強的成本控制能力，并在增長潛力巨大的中高端市場覆蓋更廣泛的用戶群體。
何小鵬透露，PT生產(chǎn)樣車已經(jīng)從工廠下線，將在2022年三季度上市。受益于新車型等的高毛利率，公司整體毛利率未來將會結(jié)構(gòu)性改善，在規(guī)模效應(yīng)和經(jīng)營杠桿幫助下，各項費用率也將持續(xù)下降。
預(yù)計電池供應(yīng)緊張明年才會緩解
在小鵬汽車最受關(guān)注的自動駕駛科技方面，何小鵬介紹，Xpilot3.5的核心功能城市NGP（智能導(dǎo)航輔助駕駛）的研發(fā)進(jìn)展順利，在獲得相關(guān)主管部門的審批后，計劃于今年第二季度在首批城市上線。
小鵬汽車計劃在2023年正式推出智能輔助系統(tǒng)Xpilot 4.0，實現(xiàn)高速和城市內(nèi)全場景的智能輔助駕駛，預(yù)計Xpilot 4.0將來在銷售車型中的滲透率將超過50%。預(yù)計到2023年，至少有4款小鵬車型支持該系統(tǒng)，并將逐步統(tǒng)一小鵬汽車新車型的智能輔助駕駛硬件和軟件平臺。
對于供應(yīng)鏈問題，何小鵬表示，小鵬汽車在去年曾做過數(shù)百個替代方案以保障供應(yīng)穩(wěn)定。同時他提到，在電池供應(yīng)方面，多供應(yīng)商模式在保供和成本方面體現(xiàn)出了非常大的價值。何小鵬認(rèn)為，今年車企仍面臨著供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，但中長期來看這將是一個暫時性的問題。
此前有媒體報道，部分P5用戶因車輛延遲交付進(jìn)行維權(quán)。小鵬汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，延期交付的用戶可以選擇退訂、改配或繼續(xù)等待，目前暫無賠償計劃。
為了緩解電池供應(yīng)鏈緊張問題，除了寧德時代（300750.SZ）之外，小鵬汽車選擇了多個電池供應(yīng)商，此前有消息稱供應(yīng)商包括中創(chuàng)新航、欣旺達(dá)（300207.SZ），但未得到官方承認(rèn)。
對于電池供應(yīng)，何小鵬稱，去年多款車型大賣但交付速度很慢，主要是電池供應(yīng)不足。尤其是磷酸鐵鋰電池的車型，本應(yīng)該有更大的占比，但在去年的交付量中只占了非常微小的比例。
何小鵬表示，今年的電池供應(yīng)依然會有較大挑戰(zhàn)，明年二季度或三季度會有較大緩解。從今年以后，小鵬會與供應(yīng)商聯(lián)手，增強在電池短缺問題的防控能力。
值得一提的是，小鵬汽車尚未完成與供應(yīng)商的電池價格談判。此前一輪漲價是提前判斷原材料和電池的成本將會增加的戰(zhàn)術(shù)性地定價，以基本覆蓋組件成本的潛在成本增加。
截至3月28日美股收盤，小鵬汽車微漲0.31%，報收27.14美元。3月29日，小鵬汽車港股漲1.64%，報收105.5港元。
紅星新聞記者 吳丹若
責(zé)編 任志江
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