金價(jià)重上2000美元仍有基礎(chǔ)

“乘風(fēng)破浪”的黃金、白銀價(jià)格在8月11日一瀉千里，倫敦現(xiàn)貨黃金跌落2000美元/盎司，創(chuàng)出七年來(lái)單日最大跌幅，8月12日上午更是失守1900美元/盎司，日內(nèi)最低報(bào)1862美元/盎司。不過(guò)，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)走勢(shì)在8月12日下午出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，不僅止跌回升，且收復(fù)1900美元關(guān)口，截至17時(shí)報(bào)1930美元/盎司。在分析人士看來(lái)，前期黃金價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)生了一定泡沫，這次下跌屬于波段技術(shù)性回調(diào)，金價(jià)重上2000美元仍有基礎(chǔ)。

大跌之后驚現(xiàn)逆轉(zhuǎn)

屢次刷新歷史高點(diǎn)之后，8月11日，金價(jià)突然遭遇暴跌，當(dāng)日，倫敦現(xiàn)貨黃金從午后開(kāi)始一路走低，險(xiǎn)守1900美元關(guān)口，最終，現(xiàn)貨黃金收跌約115美元，跌幅5.7%，創(chuàng)出七年來(lái)單日最大跌幅?，F(xiàn)貨白銀則從28美元上方跌至24美元左右的低點(diǎn)，跌幅14.96%。8月12日，黃金、白銀價(jià)格繼續(xù)走跌，倫敦現(xiàn)貨黃金日內(nèi)最低報(bào)1862美元/盎司，現(xiàn)貨白銀最低報(bào)23.39美元/盎司。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同步走跌。其中，黃金延期跌幅6.14%，白銀延期跌幅9.84%。此外，8月12日上午A股Wind貴金屬指數(shù)領(lǐng)跌各板塊，黃金股大幅回調(diào)。截至收盤，赤峰黃金(600988,股吧)“一”字跌停，中金黃金(600489,股吧)大跌8.14%，紫金礦業(yè)(601899,股吧)、銀泰黃金、山東黃金(600547,股吧)大跌超5%。

不過(guò)，貴金屬價(jià)格很快出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，當(dāng)日下午，倫敦現(xiàn)貨黃金走高，一舉收復(fù)1900美元關(guān)口，最高報(bào)1949美元/盎司;現(xiàn)貨白銀最高報(bào)26.28美元/盎司。

在金銀價(jià)格大幅波動(dòng)之際，8月12日，上海黃金交易所(以下簡(jiǎn)稱“上金所”)發(fā)出防范風(fēng)險(xiǎn)通知，這也是上金所自7月28日以來(lái)第三次進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。上金所表示，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，金銀價(jià)格持續(xù)雙向大幅波動(dòng)，并提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。交易所將視情況采取風(fēng)控措施，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，保護(hù)投資者利益。

情緒轉(zhuǎn)變+技術(shù)性回調(diào)

分析人士指出，黃金白銀的突然暴跌很大程度上是受俄羅斯注冊(cè)全球首款新冠肺炎疫苗影響，市場(chǎng)情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變。據(jù)報(bào)道，俄羅斯總統(tǒng)普京8月11日表示，俄衛(wèi)生部已首次對(duì)本國(guó)研制的一款新冠疫苗給予國(guó)家注冊(cè)。

東吳期貨研究所分析師萬(wàn)濤指出，黃金價(jià)格突然波動(dòng)主要驅(qū)動(dòng)因素是風(fēng)險(xiǎn)情緒——疫苗開(kāi)發(fā)前景樂(lè)觀、美國(guó)感染病例增速放緩且PPI(工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù))經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，均提振了風(fēng)險(xiǎn)投資偏好，使金價(jià)大幅下跌。另外，隨著美國(guó)和歐洲債券收益率攀升，10年期美國(guó)國(guó)債收益率創(chuàng)下6月以來(lái)最高漲幅，黃金的吸引力也被大大削弱。

蘇寧金融研究院研究員陶金進(jìn)一步指出，近期全球范圍內(nèi)新冠病毒疫苗研發(fā)取得進(jìn)展，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所減弱，風(fēng)險(xiǎn)偏好上升;同時(shí)美元指數(shù)近幾日反彈，實(shí)際利率有所抬升，對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生了一定壓力;此外前期黃金價(jià)格持續(xù)上漲，吸引了較多的散戶和快錢，產(chǎn)生了一定的泡沫，此次則出現(xiàn)了很多機(jī)構(gòu)獲利了結(jié)，形成了技術(shù)性回調(diào)。

事實(shí)上，在黃金價(jià)格續(xù)刷歷史新高后，業(yè)內(nèi)便表達(dá)了對(duì)于金價(jià)短期技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。7月28日，國(guó)際金價(jià)迎來(lái)巨幅震蕩，盤中一度較日內(nèi)高點(diǎn)回落超過(guò)70美元，上金所在7月28日和8月5日也兩度發(fā)出通知提示金銀波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)各會(huì)員單位做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

“基本面與技術(shù)面交匯造就了貴金屬的暴跌。基本面上，上周五美國(guó)失業(yè)率繼續(xù)下跌、美聯(lián)儲(chǔ)推行負(fù)利率等進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期減弱，刺激美元止跌回升而金價(jià)暴跌，技術(shù)面上金價(jià)自1900美元/盎司幾乎是毫不停歇地屢創(chuàng)新高，積累了大量技術(shù)性回調(diào)壓力。”金陽(yáng)合眾資管首席分析師蔣舒對(duì)北京商報(bào)記者表示。

大概率繼續(xù)上穿2000美元

此次暴跌是貴金屬暴漲后的合理回調(diào)，還是觸頂后的下行開(kāi)始?金價(jià)能否重上2000美元也備受投資者關(guān)注。

對(duì)于金價(jià)接下來(lái)的走勢(shì)，陶金指出，決定黃金價(jià)格的美國(guó)實(shí)際利率和避險(xiǎn)情緒這兩個(gè)主要驅(qū)動(dòng)因素并未發(fā)生根本性變化。首先，美聯(lián)儲(chǔ)多次表態(tài)并不存在收緊貨幣政策的條件，美國(guó)實(shí)際利率依然保持極低的水平。其次，除了新冠疫情以外，逆全球化等趨勢(shì)依然存在，支撐避險(xiǎn)情緒保持較高水平。此次回調(diào)更像是盤整之后，為未來(lái)金價(jià)更平穩(wěn)的漲勢(shì)奠定基礎(chǔ)。金價(jià)重上2000美元仍有長(zhǎng)期基礎(chǔ)。

華泰期貨研究院認(rèn)為，目前來(lái)看，全球央行寬松以及弱美元趨勢(shì)仍將延續(xù)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期調(diào)整帶來(lái)的壓力短期可能延續(xù)，反而是調(diào)整過(guò)后，貴金屬仍是長(zhǎng)期配置的選擇。

中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英(博客,微博)對(duì)北京商報(bào)記者指出，這次下跌屬于一個(gè)波段的技術(shù)性回調(diào)，中長(zhǎng)期來(lái)看在全球央行流動(dòng)性持續(xù)充裕的背景下，黃金白銀價(jià)格仍然會(huì)保持結(jié)構(gòu)性上升，而金價(jià)上穿2000美元甚至更高的價(jià)格，將是一個(gè)大概率事件。“此次金價(jià)突破歷史新高帶來(lái)的強(qiáng)勢(shì)回調(diào)，并不影響未來(lái)黃金價(jià)格長(zhǎng)期看漲的大格局。”

對(duì)于金價(jià)頂點(diǎn)的判斷，蔣舒指出，按照次貸危機(jī)的歷史經(jīng)驗(yàn)，上一輪金價(jià)牛市的頂點(diǎn)(2011年9月)處于美國(guó)失業(yè)率拐點(diǎn)(2010年10月)和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策拐點(diǎn)(2013年12月)之間。因此判斷金價(jià)是否逼近頂點(diǎn)，要以美國(guó)失業(yè)率走勢(shì)為關(guān)鍵參照，如果疫情沒(méi)有打斷全球復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程，那么金價(jià)雖然不排除再創(chuàng)新高的可能，但是距離頂點(diǎn)正越來(lái)越近，因?yàn)槊绹?guó)失業(yè)率已經(jīng)顯示出拐點(diǎn)出現(xiàn)的跡象。

此次大跌是否能成為黃金買入的契機(jī)，應(yīng)當(dāng)如何配置?王紅英指出，此次調(diào)整的深度和時(shí)間都會(huì)更長(zhǎng)一些，不建議客戶著急買進(jìn)，建議以觀望為主，等市場(chǎng)穩(wěn)定之后再伺機(jī)建倉(cāng)。

蔣舒建議，短線可以趁暴跌配置期貨等流動(dòng)性較好的資產(chǎn)，快進(jìn)快出比較容易抓住短線機(jī)會(huì)，但是實(shí)物黃金不建議買入，實(shí)物黃金大多是拿著不動(dòng)的，在臨近拐點(diǎn)的時(shí)候進(jìn)去，很可能是買在了相對(duì)高位而沒(méi)有脫身機(jī)會(huì)，這不是良機(jī)而是風(fēng)險(xiǎn)。(孟凡霞 馬嫡)

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