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增量資金流入是活躍市場(chǎng)的關(guān)鍵,需要增強(qiáng)市場(chǎng)“磁性”,吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。這是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)系統(tǒng)性工程,必須抓緊抓好。
然而,對(duì)于現(xiàn)在的A股市場(chǎng)而言,總體上看,中長(zhǎng)期資金不足仍是制約資本市場(chǎng)健康發(fā)展的突出問(wèn)題。對(duì)此,證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)透露了一組數(shù)據(jù):目前,中長(zhǎng)期資金持股占比不足6%,遠(yuǎn)低于境外成熟市場(chǎng)普遍超過(guò)20%的水平。并表示“在引入更多中長(zhǎng)期資金方面,重點(diǎn)是營(yíng)造有利于中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境”。
吸引更多的中長(zhǎng)期資金入市,一系列舉措正陸續(xù)推出。其中一個(gè)重要體現(xiàn),是監(jiān)管部門(mén)制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案,指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開(kāi)展費(fèi)率機(jī)制改革。行業(yè)亦積極響應(yīng):一些基金產(chǎn)品“優(yōu)惠上架”。此舉有助于為投資者“減負(fù)”,吸引更多中長(zhǎng)期資金通過(guò)公募基金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置;有助于促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致,推動(dòng)基金與投資者的互利共贏。
這正是監(jiān)管部門(mén)在大力推進(jìn)的。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前介紹,大力發(fā)展權(quán)益類基金是投資端改革的重要內(nèi)容,并劃出了六方面的重點(diǎn)措施。8月18日,證監(jiān)會(huì)召開(kāi)部分證券基金私募機(jī)構(gòu)座談會(huì),要求證券基金私募機(jī)構(gòu)“發(fā)揮權(quán)益投資引領(lǐng)作用。加快核心投研能力建設(shè),優(yōu)化投研管理組織架構(gòu)與人才培養(yǎng)機(jī)制,持之以恒堅(jiān)定發(fā)展權(quán)益類產(chǎn)品”。
在筆者看來(lái),作為資本市場(chǎng)的重要參與者,證券基金私募機(jī)構(gòu)一方面要用實(shí)際行動(dòng)踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資,真正成為資本市場(chǎng)發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財(cái)富管理等功能的關(guān)鍵力量;另一方面要堅(jiān)持以客戶為中心,保持定力,苦練內(nèi)功,用長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)績(jī)回報(bào)投資者,贏得廣大投資者的信任。
吸引更多的中長(zhǎng)期資金入市,還需要各方鼎力配合。從上市公司的角度看,要用良好的業(yè)績(jī)吸引投資者、回報(bào)投資者,讓投資者更早、更多分享業(yè)績(jī)紅利。值得欣喜的是,“分紅意愿更強(qiáng),分紅質(zhì)量更高”的新局面已經(jīng)打開(kāi)。同時(shí),監(jiān)管部門(mén)仍在不斷優(yōu)化相關(guān)制度,比如,強(qiáng)化分紅導(dǎo)向,推動(dòng)提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)增長(zhǎng)性和可預(yù)期性;研究完善系統(tǒng)性長(zhǎng)期性分紅約束機(jī)制……
從資本市場(chǎng)自身角度看,需要推出更多的金融產(chǎn)品,以更好滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求,促進(jìn)閑散資金向長(zhǎng)期資本轉(zhuǎn)化。8月18日,證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示“研究推出深證100股指期貨期權(quán)、中證1000ETF期權(quán)等系列金融期貨期權(quán)品種”。當(dāng)天晚間,中國(guó)金融期貨交易所就深證100股指期貨和股指期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則向社會(huì)征求意見(jiàn)。
做好“吸引中長(zhǎng)期資金入市”這項(xiàng)系統(tǒng)性工程,還可以有更多增強(qiáng)市場(chǎng)“磁性”的舉措值得期待,為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。
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